24KRMB| |2024-7-9 16:28
消费税传闻突然再度在各大媒体传播。有消息称,传闻万亿级消费税改革将近,奢侈品、高档服务或率先试点。 消费税改革之所以会引发广泛关注,一是因为在我国四大税种中,消费税是唯一尚未实行央地共享的税种,目前该税的部分条款已不适应当前市场环境;二是,今年年初财政预算案中对于财税体制改革的表述明确为“谋划消费税改革和完善增值税制度”。在今年年初财政预算案中,对于财税体制改革的表述明确为“谋划消费税改革和完善增值税制度”。而早在前期国发【2019】21号文便明确提出“后移消费税征收环节并稳步下划地方”。 其实,从2019年开始,市场已经多次传言消费税改革,但至今未落地。 目前我国消费税主要来自于烟草(43.4%)、石油燃料(33%)、汽车(7%)、酒(4.6%)。 若消费税改革落地,对市场的影响究竟有多大? 银河证券认为,今年消费税有望进入试点改革阶段,也是三中全会财税体制改革的关注重点。银河证券认为,根据测算,假设消费税改革中全部税种征收环节后移,并按50%比例下划地方,将分别增加东、中、西、东北地区省份税收收入3308亿元、1560亿元、1593亿元、500亿元。东部地区获得税收转移绝对值较大主要是其消费量占比较大,东部10省烟酒消费支出占全国比重的49.4%,成品油消费占比42.8%,汽车消费占比51.1%。 国泰君安认为,消费税的改革方向已经是“明牌”,主要是扩大征税范围,以及后移征税环节,并在此过程中伴随税率的相应调整。国泰君安则认为,消费税征税环节后移客观上可能会小幅增加税负,但预计规模不超过2000亿元。在税负加大的同时,这一改革的积极意义是建立了地方通过减少一些消费场景制约(如尾号限行、汽车限购等)来鼓励消费的机制。 光大证券测算,假设,烟、酒和其他分类的消费税,中央和地方各分成50%;成品油主要是大型央企进行生产和销售,在生产环节分配比例可以略高一些,假设分配给地方20%;由于实名制登记以及地方需要提供相应基础设施的配套,假设小汽车消费税的地方分成为100%。在以上分配比例的假设基础上,采用2023年的基数,当年实现消费税收入约1.6万亿元,则预计地方增加税收超7000亿元,拉动地方财政收入约6个百分点。 浙商证券认为,历史上白酒行业经历过多次消费税税制改革,但并未对行业产生过较大负面影响,预计此次消费税改革整体影响有限。若消费税后移、下划,预计利好头部酒企发展、中小酒企或面临出清。浙商证券表示,从量税出台对产量影响较大,但历次改革对当年利润影响小。1994年、2001年、2006年、2009年、2017年白酒产量增速分别为9%、-9%、18%、24%、7%,仅2001年从量税政策出台后对白酒产量造成明显影响,但大多企业通过升级产品结构提升盈利能力。从利润端来看,1994年、2001年、2006年、2009年、2017年白酒板块归母净利润增速分别为78%、-4%、72%、37%、45%,税费改革对白酒企业利润端影响较小,主因酒企可平滑税费改革带来的影响。 |