No.1 彭博社：想要猜准真心不易，谁来拯救中国股票分析师？ 新闻配图 中国股市是过去一年全球范围内表现第二差的市场。跟踪这个市场的分析师情况也好不到哪里去。 在经历了史上最佳上涨表现后，上证综指掉头向下，2015年4月以来市值蒸发了超过三分之一，全球市场因此大为震动，这点从中国股市分析师大失水准的预测中便可窥见一二。他们的预测与现实的偏离，比跟踪其他全球前20大股市的分析师更大。 彭博基于分析师给出的成份股目标价加权得出的上证综指预估显示，假如他们当时预测准确，上证综指上周收盘价应该比2,938点高出43%。彭博采样范围涵盖占上证综指四分之三权重的股票，有大约2,000个个股目标价。 在该指数前25大权重股中，分析师预测最离谱的是中信证券，随着该公司市值的腰斩，中信证券目前股价比一年前分析师约36元人民币（5.56美元）的预测值低了整整54%。 群益证券驻上海分析师郑春明称，这个市场几乎无法预测。去年他给中信证券的评级为买入，目标价远高于目前水平。难上加难的是中国股市又经历了史上最差月份中的两个，其中之一还因为监管机构年初启动又迅速终止熔断机制而更加动荡。 郑春明表示，从去年7月份的市场动荡到今年1月份熔断触发的市场下跌，全都是很难预见到的情况。 股市遭受巨大冲击时，分析师预测严重跑偏的情况并不鲜见。事实证明，就在希腊债务危机警钟敲响前夕的2013年末，跟踪该国股市的分析师对未来一年股价的预测高估了50%，在对发达市场的预测当中准确度最低。而在爆发金融危机的2008年，研究前25大市场的分析师预测误差平均超过120%。 No.2 路透社：日本央行刺激政策遭民众冷遇
新闻配图 日本央行总裁黑田东彦遇到的麻烦可大了。他激进的货币政策试验向来旨在说服民众通缩即将终结--如今民众却把它当成耳边风。 根据熟悉日本央行思维的消息人士说，该行上周决定暂不祭出更多宽松举措的关键原因，是担心即便在印钞之外出台新刺激举措，那些对央行负利率政策迄今存疑的家庭和企业仍将不为所动。 “央行实施这些非常态政策的事实，令大众深感不安，”一位消息人士称。“日本央行若推出更多刺激，可能会缺乏公众支持。” 黑田强调央行倘若再度行动，将部署所有可用政策工具；分析师表示，这意味其为了对民众心理面产生重大影响，任何进一步的宽松可能会采“大招”形式。 但央行决议按兵不动，市场随即将日圆推升至18个月高点。这样的结果，令宣称央行政策试验已穷途末路的怀疑派声浪更加高涨。 No.3 华尔街日报：澳大利亚央行降息25个基点，为一年来首次
新闻配图 澳大利亚央行周二下调了利率，为一年来首次降息，加入了其他主要央行的宽松阵营。该行降息是为了应对通货膨胀率位于纪录低点以及澳元升值等问题。 澳大利亚央行把隔夜拆款利率下调0.25个百分点，至1.75%的新低。 接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的10名经济学家中有五人预计澳大利亚央行会降息，另外五人预计该行将按兵不动。此前掉期市场押注状况所反映出的降息可能性超过了50%。 No.4 金融时报：中国银监会出台新规收紧影子银行风控
新闻配图 中国银行业监管机构正在打击中国各银行用来把数万亿美元高风险贷款伪装成投资产品的“金融工程”。 这一打击行动将迫使银行为他们此前伪装成投资的贷款做出拨备，其目的是抑制庞大的影子银行体系中增长最快的板块之一；目前中国的影子银行业坏账不断增加。 从银行间交易到理财产品，影子银行业在5年前成为一股力量，此类产品承诺膨胀的回报，而其担保物往往是发放给困境企业的贷款。 在过去三年里，中国各银行使用复杂的会计方法，把贷款从资产负债表转移至一个投资类别，后者要求的拨备少于贷款。这也降低了银行资产负债表上出现的违约率，因为相关资产不再具有贷款的特点。 No.5 南华早报：巴菲特痛打落水狗，抨击高收费的对冲基金和投资顾问
新闻配图 沃伦·巴菲特最大的一个投资建议：当心收费。 在柏克夏的年度大会上，这位亿万富豪对衍生品的长期风险提出警告，对自己投资组合中的股票进行辩护，并暗示旗下几家子公司增速受阻。但在周末的这个活动上，他的一个重要话题是辩论投资者为什么应该避开那些收费昂贵的基金经理和投资顾问。 他对股东们说，接下来要讲讲“可能是这个世界上最重要的投资教训。”他说，华尔街推销术掩盖不佳回报不佳已经好多年，顾问们向养老基金和其他投资者推荐高收费的基金，而这些基金总体而言跑输指数基金。他说，这种安排疯狂吞噬资本。 巴菲特很多年来一直持有这种看法，通过低成本基金支持美国企业是更加确定的长期取胜之道。为了证明自己，他打赌VanguardGroupInc.旗下一个跟踪标普500指数的基金在2008-2017年期间将会跑赢一篮子对冲基金。打赌赢的钱将进行慈善捐赠。 周六的年会上，他提供了最新的情况：ProtégéPartners挑选的一篮子对冲基金在截至2015年的8年中回报率21.9%；标普500指数基金成长了65.7%。 在WedgewooDPartnersInc.管理85亿美元投资（其中包括柏克夏的股票）的DavidRolfe表示，在周六年会上展示的这张打赌结果图，正中很多人的要害。巴菲特“很用力地敲桌子”，“台下坐着很多知名的基金经理，其中很多人管理的基金还没赚回基金管理费。” 巴菲特对股东说，让问题复杂的是那些在推荐基金方面收费的中间人。 No.6 南华早报：奥巴马称各国应该遵守美国制定的世界贸易规则
新闻配图 美国总统巴拉克·奥巴马认为，跨太平洋[2.32% 资金 研报]伙伴关系经济协议的签署，能让美国来制定使全世界各国遵守的世界贸易规则。 《华盛顿邮报》刊登的奥巴马文章中称：“建造将自己隔绝于世界经济的高墙，这只会使我们错过世界经济带来的机会。相反，美国应该来制定世界经济的规则。美国应该来决定。其他国家应该遵守美国及其合作伙伴制定的规则。TPP就能让美国实现这个目标。” 奥巴马指出：“世界正在发生改变，规则也一样。制定规则的应该是美国，而不是中国等国家。” 奥巴马在将TPP与RCEP进行比较的同时，再次对后者进行了批评，他表示，RCEP不会防止来自国有企业和国家补贴企业的不正当竞争行为。 《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）于2月初在新西兰签署。12个签约国为美国、日本、澳大利亚、文莱、加拿大、智利、马来西亚、墨西哥、新西兰、秘鲁、新加坡和越南。 《区域全面经济伙伴关系框架协定》（RCEP）是由东盟10国和与其签订了自由贸易协定的中国、日本、韩国、印度等6个国家。 No.7 共同社：日法首脑会谈确认合作反恐和重视汇市稳定
新闻配图 日本首相安倍晋三2日晚间在巴黎与法国总统奥朗德举行会谈，确认将就作为26日和27日七国集团（G7）伊势志摩峰会主要议题的加强反恐措施上展开合作。双方对中国在南海建造军事基地之举均表示关切。围绕经济政策，双方一致表示将重视汇市稳定，不希望出现剧烈波动。安倍将把此次会谈内容反映到峰会的首脑宣言之中。 会谈中，两国首脑认为，考虑到全球经济减速，“七国集团（G7）需要采取灵活的财政刺激措施”。安倍称，“除货币政策以外，同时也必须采取结构性改革和财政政策”，强调了出台“G7版三支箭”政策的必要性。 奥朗德回应称，“峰会中应强调（力争实现）经济增长（的决心）。以财政灵活性采取刺激需求增长的政策很重要。” 安倍在会后的联合记者会上就反恐措施强调称，“坚决不允许卑劣的恐怖袭击活动。（两国）将保持紧密合作，发挥领导作用。”他表示将在峰会中制定反恐行动计划。 双方还就两国合作推进全球气候变暖治理措施新框架《巴黎协定》有效实施达成共识。会谈中，双方一致表示围绕乌克兰局势将与俄罗斯保持对话，同时推进两国防卫装备品领域的合作。 No.8 日本经济新闻：美国将日本列为汇率监控对象意在TPP
资料图 美国政府4月29日发布了汇率报告，将日本、中国等对美贸易盈利较大的5个国家和地区的汇率政策指定为监控对象。从中可以看出美国此举意在对日本的抛售日元干预措施进行牵制。有观点认美国政府为了通过跨太平洋经济合作协定（TPP），对美国国会实行怀柔政策。另一方面，日本财务相麻生太郎4月30日表示不会放弃抛售日元的干预措施，日美之间的鸿沟正在加深。 布雷迪是共和党具有代表性的TPP推进论支持者。奥巴马与在野党政要有条不紊的合作使此次的汇率报告与TPP问题紧密地联系在一起。 TPP在美国获得批准目前尚无头绪。这是因为在总统大选来临之际，舆论逐渐“转向内向”，有观点认为“亚洲各国通过诱导货币贬值在有利条件下兜售本国商品”，这种反对自由贸易协定的论调越来越强烈。 TPP本应是奥巴马的政治遗产之一。另一方面，在传统上一直推进自由贸易的共和党实际上也存在很多支持TPP的声音。奥巴马政权和在野党的妥协产物是当局“加强对诱导货币贬值的监督”。奥巴马政权希望通过突出对汇率操纵的强硬姿态，来打压反对TPP的言论，以推动美国国会尽早批准TPP。 No.9 CNBC：巴菲特称买入IBM股票机率大于卖出
新闻配图 伯克希尔哈撒韦董事长及执行长巴菲特周一对美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)称，未来一到两年买进国际商业机器(IBM)股票的机率比卖出大，而且他未曾通过全球央行行动寻求获利。 截至去年底，伯克希尔哈撒韦持有IBM8.59%的股份，巴菲特称其持有IBM股票的成本基准为每股约170美元，目前从未出售过该公司股票。 IBM股价周一收跌0.46%，报145.27美元。 巴菲特还表示，未曾寻求利用全球央行货币政策获利，但低利率及负利率可能导致预料不到的反应。 伯克希尔哈撒韦是美国运通的股东；巴菲特称，美国运通失去好市多(Costco Wholesale)的合约“值得关注”，但他同意美国运通执行长Kenneth Chenault停止与好市多合作的决定。 但伯克希尔哈撒韦副董事长Charlie Munger对CNBC称，他对美国运通与好市多合约持相反看法。 |
