乌克兰一直被称为“欧洲粮仓”，处于欧洲东部，与俄罗斯接壤，是欧洲大陆上仅次于俄罗斯的面积第二大国家，农业用地 4256 万公顷，占国土面积的 70% 左右，其拥有的黑土地肥沃，十分利于农作物的生长，农业出口成为乌克兰非常重要的经济支柱。 一、全球三大黑土地 “黑土”是指地表植被经过长期腐蚀形成腐殖质后演化而成的土壤，土质疏松，肥力高，是最肥沃的土壤，有机质含量是黄土的十倍，最为适合植物生长，主要分布在中温带地区。全球范围主要包括三大黑土区。 1、乌克兰大平原 2、美国密西西比河流域 3、中国东北平原 第四大黑土地——阿根廷潘帕斯平原（红化黑土地） 二、乌克兰黑土地分布 乌克兰能成为重要的粮仓，也非常得益于其母亲河——第聂伯河。第聂伯河发源于俄罗斯西部的瓦尔代丘陵地区，向南流向，成为俄罗斯和白俄罗斯的界河， 途径白俄罗斯进入乌克兰，将乌克兰分为乌东与乌西，乌东就是当前俄乌冲突的主要地区，包括了顿涅茨克州、卢甘斯克州（本月分别被俄罗斯承认为主权共和国）。乌克兰的黑土地分布在中部和东部，第聂伯河正是穿过中部，滋润了这片黑土地。 顿涅茨克和卢甘斯克所属于的乌东地区正是黑土分布区的主要地区，地缘冲突升级势必对于作物的生产、加工、运输产生不利影响，具体的影响需要根据具体作物分布和时间来讨论。 三、乌克兰谷物与葵花籽产量占比居前 根据2021年乌克兰所有农作物的产量占比看，产量在全球占比中超过3%的谷物包括大麦、黑麦、小麦、玉米，油籽包括葵花籽和菜籽，其中葵花籽的产量占比最为突出，乌克兰是葵花籽第一大产国。
四、乌克兰国内重要作物分布 根据第三部分对于重要作物的梳理，本部分将就大麦、黑麦、小麦、玉米、 葵花籽、菜籽进行地域梳理，旨在了解贸易冲突对各自产量的潜在风险。 1、 大麦 乌克兰大麦产区主要集中于南部地区，围绕第聂伯河两岸，尤其是西岸较多，顿涅茨克与卢甘斯克合计占比 7%。 2、 黑麦 乌克兰黑麦产区主要集中于北部地区，远离俄乌冲突的地带，顿涅茨克与卢甘斯克合计占比仅4%。 3、 小麦 乌克兰小麦产区主要集中于南部与东部地区，顿涅茨克与卢甘斯克合计占比仅 9%。 4、 玉米 乌克兰玉米产区主要集中于中部地区，围绕第聂伯河两岸分布相对分散，顿涅茨克与卢甘斯克合计占比仅 2%。 5、 葵花籽 乌克兰葵花籽产区主要集中于南部与东部地区，顿涅茨克与卢甘斯克合计占比12%，占比较高，相对影响预计较大。乌克兰葵花籽基本在乌克国内压榨，并出口葵花粕与葵花油，并非直接出口葵花籽。 6、 菜籽 乌克兰菜籽产区主要集中于中部地区和北部地区，97%为冬菜籽。80%以上的产量直接出口。顿涅茨克与卢甘斯克合计占比仅 2%。 五、总结 从顿涅茨克和卢甘斯克的地理位置看，因其处于黑土地区域，属于农作物（尤其是谷物）的主产地区，生产、加工、运输上势必受到俄乌冲突的不利影响，市场的担忧情绪仍将对相关农作物价格给与一定风险溢价。 分品种来看，谷物作为乌克兰农业的基本盘受到的影响较大，预计影响程度从高至低为小麦、大麦、黑麦、玉米，谷物价格的上涨将从欧洲地区逐渐波及全球市场，或引发饲料配方的调整，需要跟踪谷物价格与粕类价格的比价关系。油籽作物看，乌克兰作为葵花籽第一大产国（第二为俄罗斯），俄乌冲突地区产量占其国 12%，叠加的效应对葵花籽产品价格构成利好，逐渐传递至其他油籽产品。菜籽受到的直接影响较小，更多将受到葵花籽的连带影响。 本文来自国投安信期货 |
