简要观点 

◆  棉花：震荡运行

全球今年可能因为美国和新疆天气好转而增产，全球期末库存属于中高位值，供应宽裕，不缺棉花，国内今年工商期末库存供给平衡略偏紧，今年进口棉和进口纱将重回国内，带来冲击，大约增加供应120万吨，目前下游形势略有好转，纱线库存下降迅速，纺纱亏损已经得到扭转，织布厂拿货积极。刚开始收购的高价棉花难以解套，低价棉花可以参与套保和交割，后期棉价上方套保压力存在，所以上半年棉花以震荡为主。但今年工商期末库存是偏紧的，所以到了5月份以后，棉花供应压力减弱，另外美国批发零售商库存降低，便具有采购动力，后期出口会有所好转。因此，我们认为，今年棉花期货价格上半年震荡为主，下半年将有所反弹，预计棉价在14500-17000区间震荡运行。

操作上，建议皮棉加工企业对实际库存进行高位套保；纺织用棉企业建议低位买入；投机者建议高抛低吸。

◆  PTA：震荡偏强

原料端PX高位，下游聚酯需求尚可，虽终端淡季临近抑制价格上涨幅度，但春节之后减产预期影响，PTA价格虽有回落，但仍处于偏强震荡态势。

◆  乙二醇：震荡偏强

上涨逻辑是进口较少出库增加，导致港口库存超预期下降，但短期聚酯需求尚可，市场氛围看涨，乙二醇价格难以大幅下跌，但考虑到终端淡季临近，需终端关注下游装置开工。

◆  短纤：震荡运行

短纤现货加工费虽有

恢复，但仍在低位，短期涤纶短纤价格跟随原料波动；近期下游纱线企业放假增多，因而刚需减少，好在自身产品库存较低，预计短期价格波动有限。

◆  白糖：震荡调整

国际方面，受天气因素扰动，泰国、印度食糖阶段性减产以及巴西降雨情况导致市场对下个榨季产量担忧，或对原糖价格形成提振，短期内国际贸易流处于均衡状态，关注北半球生产及巴西天气情况。国内方面，新糖陆续上市，叠加进口糖源陆续到港，市场阶段性供应充裕，受春节备货情绪带动，市场加工糖报价连续上调，春节备货接近尾声，现货购销趋于停滞，而且市场处在高峰压榨期间，现货市场缺少集中备货，下游成交清淡，贸易商囤货意愿不强，主要以刚需采购为主，叠加节后逐步进入淡季，预计白糖价格或以震荡调整为主。（资讯来源：沐甜科技 泛糖科技）

◆  纸浆:区间震荡

2月部分外盘纸浆报价持平，对国内市场支撑有限。据悉，智利Arauco公司调整2024年2月份报盘，针叶浆银星持平于760美元/吨；阔叶浆明星持平于650美元/吨；本色浆金星暂未报价；1月2日，加拿大AV Terrace Bay宣布，由于当前市场情况及业务条件，其纸浆业务暂停运营并立即生效，该工厂年产量约为32万吨针叶浆。据海关总署公布的数据显示,中国2023年12月纸浆进口量为355万吨,环比上涨9.9%，同比增涨50.3%。1-12月累计进口量3666.0万吨，累计同比增加25.7%。纸浆主流港口样本库存量为189.6万吨，环比增加14.7万吨。纸浆供应端恢复正常水平，国际主要产浆国库存及欧洲库存下降。国内纸浆主要港口库存继续上升，下游需求支撑有限，短期纸浆市场价格区间震荡。（数据来源：同花顺iFinD，卓创资讯）

◆  苹果：震荡调整

产区方面，山东栖霞产区目前纸袋晚富士80#以上片红一二级果农货价格在3.80-4.00元/斤，纸袋晚富士80#条红一二级客商货价格4.20-4.50元/斤；洛川产区70#起步果农统货价格在3.00-3.20元/斤。（数据来源：中果网）

销区市场情况：1月30日，广东批发市场早间到车量增多，市场成交氛围有所好转，市场礼盒类批发价格略显混乱，走量有所增多。（数据来源：上海钢联）

整体来看，受春节备货提振，苹果走货速度加快，客商发货积极性有所提升，基本仍以自提包装发货为主，调果农货不多，成交量不大，优质好货价格暂稳，一般及差货仍有稳弱下调趋势。临近春节，消费端走货虽有所好转，但节日氛围不强，叠加近期天气预报称中东部有大降雪天气或对产地运输造成影响，短期关注市场走货及销区成交情况，近期苹果价格仍以震荡调整为主。