24KRMB| |2024-6-3 17:59
| 午盘收盘，国内期货主力合约多数下跌，锰硅、硅铁均封跌停板，跌幅8%，纯碱跌超5%，工业硅跌超4%，氧化铝、聚氯乙烯（PVC）、沪银、甲醇、苹果跌超3%，液化石油气（LPG）、红枣、纸浆、尿素、碳酸锂跌超2%；涨幅方面，生猪涨近2%，焦煤涨近1%。 先前节能降碳政策催生的利多情绪显著降温，交易氛围迅速转空，双硅期货全线跌停，其中，硅铁主力合约跌幅8%，报收7428元/吨；锰硅主力合约跌幅8.02%，报收8628元/吨。 光大期货表示，周一，锰硅主力合约2409跌停，价格回落至20日均线下方。从市场情况看，锰矿问题虽仍是市场焦点，但盘面高点9786较前期低点6108已上涨超3500点，期价或已充分计价矿端积极因素。随着价格行至高位，部分多头止盈立场或施压于盘面，从数据上看，锰硅期货当日持仓量较上一交易日已减少超10%，伴随着部分资金离场，市场情绪或有所转弱。此外，从需求角度看，近90%锰硅用于钢铁行业，地产用钢比例约为40%，我国房地产竣工面积下行叠加节能降碳等政策对粗钢的产量调控，需求或有收缩趋势。 但需要注意的是，利润好转使得各主产区开机率稳步上行，且云南即将步入丰水期，生产成本或将进一步降低，锰硅供给存边际上行预期。而在锰矿供给受阻背景下，开工率的不断走高或使得企业库存趋紧，盘面下方支撑力量仍存。综合来看，多头资金止盈离场，市场情绪转淡，叠加需求或有收缩，锰硅上行受阻，短期或偏弱震荡。但库存及矿端扰动仍存，锰硅下行空间或有限。 华闻期货表示，综合来看，短期在利润好转下硅锰供需趋向宽松，但长周期下锰矿供给缺口较大，随着供给问题的不断发酵，锰矿仍有较大炒作预期。政策端带动市场情绪好转，基本面来看目前硅铁产量提升明显，需求亦有所改善，硅铁库存持续下滑，后期需关注硅铁的开工提升之后，产成品去库速率，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。 国泰君安期货认为，硅铁锰硅期货合约价格大幅回调，触及跌停板。近日国务院印发的《2024-2025年节能降碳行动方案》引发了市场的高度关注，由于合金生产属于传统高能耗行业，因此市场此前曾一度极度担忧供给端可能受到相关政策落地的干扰。然而，一方面，由于年初至今双硅产量相对较低，后期能耗约束政策落地后带来的供应减量影响存较大分歧；另一方面，在期价大幅拉升之后，下游需求方的现货实际承接情况似乎并不理想。近期结合国内PMI数据的发布，以及下游五大钢种的数据表现，黑色板块多个品种迎来一定幅度的价格回调，而这或为导火索，使得市场对于双硅合金估值的追捧情绪也有所回落，价格应声骤降。后续仍然建议持续对于相关控能耗政策的落地情况和海外锰矿发运的恢复情况保持密切跟踪。 |
