| 跌了很长时间的碳酸锂期货迎来大爆发，6月26日上午广期所碳酸锂2407合约大涨超5%。 临近收盘时分，以天齐锂业为首的锂矿股突然猛拉。天齐锂业港股一度暴涨超15%，A股大涨近6%。融捷股份涨停，中矿资源、赣锋锂业、盛新锂能等跟涨。与此同时，广期所碳酸锂期货盘中猛拉超5%，收复9.2万元/吨关口。 那么，究竟又有何利好刺激，令到锂矿期货及其概念股突然大爆发呢？据彭博社最新消息，埃克森美孚公司表示，尽管锂价近年来一直低迷，但锂需求仍将增长，这将有助于其传统石油业务与电动汽车关键电池材料生产业务共存。世界对锂的需求远远超过目前生产的量。与此同时，市场上也流传着一些套保盘平仓的消息。 2024年第一季度，受锂价低位运行影响，部分海外锂矿企业主动减产，锂矿供应环比下滑；南美盐湖提锂企业2024第一季度产量同比增长，SQM上调2024年产量指引，叠加阿根廷多个项目的扩产，预计盐湖锂供应将保持增长趋势。二季度以来由于我国锂盐及锂矿进口量增加，国内锂盐产量持续增加，供应端压力增大，且需求转入淡季，锂价跌至9万元/吨以下。那么，当前，锂盐的库存究竟处于什么水平？ 东证期货表示，当前海外锂矿库存水平并不高。2024年第一季度澳洲精矿库存环比增加12.5万吨至66.2万吨，库存天数走高至1个月，Greenbushes累库明显，但考虑天齐锂业4月增加的20万吨精矿采购订单将于当季完成发运后，2024第二季度澳洲锂精矿的库存绝对量及库存天数都将显著降低。 非洲方面，津巴布韦的项目在国内均有配套的转化产能，且资金回笼诉求也使得企业倾向于将精矿尽快运回国内实现销售收入，当地库存有限。尼日利亚等国低品位矿石的发运节奏对价格较敏感，春节后锂价反弹或使得库存加速转移至国内考虑发运周期约2—3个月，可通过后续的海关到港数据加以验证。 当前锂矿库存的去化实际上是超额利润驱动下，资金积极介入矿端贸易、加速将矿端库存向锂盐环节转化的结果。在锂盐加工环节尚有利润且新增转化产能仍在陆续释放的当下，相对偏高的锂矿库存仍将持续向下游转化，短期内这一矿端库存的去化更像是供应压力的具象化，而难以将其定义为成本支撑转强的表现。 |
