这两天人民币汇率异常的持续走强。通常情况下，美指走强时人民币会走弱，但这次无论美指走强还是走弱，人民币都在走强。央行对人民币一年掉期的有意引导，引发了离岸兑换潮，外汇市场上人民币现货紧张，部分市场主体原本在国外赚取的美元通常不兑换成人民币，而是持有美元以获取利息，但现在他们开始大量兑换成人民币。

例如，当前用1美元换7.1的人民币，同时签一个一年期的协议，再以6.85兑换回1美元，中间则形成了一个差价，这些流入的人民币差价主要用于在国内购买国债，进行买进卖远的金融套利，我们可以看到，最近几天两年期国债的表现较强，而五年期和十年期国债则相对较弱。

展望未来，美元和人民币都可能降息，但美元的降息幅度和空间必将大于人民币，这也是当前金融市场和汇率操作的逻辑依据。我在上周提到美元降息的问题，强调需要看到国家层面确定性的信号，现在已经看到了这个信号，因此这种操作可能会持续到人民币突破7元关口，那些回流的人民币除了用于国债套利外，还不知会流向哪些领域，这给市场带来了很大的想象空间。因此建议坚定看多股指和商品市场，至少CPI的上行可能会受到这波资金引流的推动。

最近一段时间，在市场中各个板块的配置基本已经完成了。现在的重点是当市场热点出现时，如何根据市场热点灵活调整仓位。比如，某个板块的资金热度上升时，可能会先减仓一部分，然后再进行第二阶段的加仓布局，整体框架已经明确，接下来就是根据市场热点灵活调整仓位。

今天推荐的策略是低多生猪。之前生猪连续下跌的过程中，我一直在观望，而昨天出现的阳线让我初步认定市场可能要反转上行。从基本面来看，随着资金的回流，短期内学生开学、中秋节、国庆节需求的增加将对市场形成支撑。此外周边国家日本和韩国已经出现了粮食短缺现象，在亚洲邻国开始炒作农产品时，国内市场也可能会受到带动，推动CPI上升。

从技术面来看，当前价格处于区间的下沿。根据加权分析，目前的价格实际上是处于高位区间的下方，因此选择在右侧进行操作，而非左侧，这种情况下，建议做好防守，并在低位开始布局多单。

（吴家炎 投资咨询从业证书号：Z0001014 ，个人观点仅供参考。期货有风险，投资需谨慎。）