| 美联储下周的利率决议将是鲍威尔时代的首场议息会议。美联储官员在去年12月的政策会议上预期今年将加息三次，明年加息两次。官员们将在3月20-21日的政策会议后发布最新预期。目前，3月份加息可能性已经被市场完全消化，投资者还消化了到12月底加息三次的预期。
美联储新任主席鲍威尔将在周二和周三主持首次FOMC会议，市场共识是，FOMC将联邦基金利率提高25个基点，至1.50%-1.75%。随着加息或多或少被市场充分消化，美联储的季度预测将成为更大关注点，尤其是新的点阵图，该图表勾勒出联邦公开市场委员会预测的利率路径。最有可能的结果是，美联储的政策制定者将保持谨慎的立场，并坚持对三次加息的中间值，但略偏于四次加息。鹰派点阵图可能会给美元带来一点提振，但这也可能引发债券和股票市场的另一场恐慌。另一方面，不那么鹰派的预测可能会把美元进一步推入熊市。 高盛预期下周三公布的“点阵图”中值将显示2018年将升息四次。根据高盛美国经济团队的数据，美联储的2018年“点阵图”中值将显示4次加息，高于去年12月份的3次。在短期内，美国利率和美元将大幅走高。 上周四(3月15日)公布的美国上周初请失业金人数连续第158周低于表明就业市场强劲与否的分水岭30万，这是自1970年以来的最长时间跨度，劳动力市场保持强劲且物价压力稳步上升，可能为美联储(Fed)在3月20-21日政策会议上升息铺平道路。美联储目前预测今年共计升息三次，但一些经济分析师相信，联储在该次会议上可能把升息次数预估提高至四次。 就业市场闲置劳动力减少预计也将帮助推动通胀率升向美联储2%的目标。随着经济转强，经济学家本月对美联储为保持通胀受控而提高短期利率的幅度小幅上调了预期。经济学家平均预期美联储的基准联邦基金利率会在年底达到2.25%，高于2月调查预期的2.21%，也高于1月调查预期的2.17%。
国际清算银行(BIS)认为”波动率已然下滑”，然投机客仍在对此大肆押注。但在今年年初短暂且戏剧性地急升之后，事实上波动率似乎又已隐没于市。尽管波动率下滑，但股票及其他风险资产还是未能完全重拾上行动能。各主要股票、债券及汇率市场的隐含波动率在2月第一周飙升，导致全球股市市值蒸发数万亿美元，但在那之后的隐含波动率持续下滑。
对冲基金及投机客大举押注波动率将上扬。芝加哥期货市场最新数据显示，对冲基金及其他投机客所持有的VIX期货多仓创历年来次高水平，仅次于2月初波动率突然飙高后不久所创的净多仓峰值。多仓在创纪录高位之后连续三周下降，上周又告增加，较前周增幅更创历年来第四大规模。投机客至少正大举押注波动率回升。 |
