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这份研报是华泰证券发布的关于大飞机产业链的专题研究报告，主要聚焦于中国国产大飞机C919的发展及其对产业链的影响。以下是报告的核心内容概要：
报告评级：航天军工行业维持“增持”评级。
C919项目进展：C919大飞机在商业运营方面取得显著成绩，东航C919机队累计执行航班数量和商业飞行时间表现良好，且已接收新增订的100架C919中的首架机。
产业链影响：C919的研发和运营带动了中国商用飞机产业的创新链、价值链和产业链的拓展，促进了新材料、现代制造、电子信息等相关领域的技术突破。
市场前景：国内外需求和供给共同推动C919的市场空间扩大。预计未来20年中国市场将有9,284架客机交付，其中单通道喷气客机6,288架。
国产化率：C919的国产化率约为60%，随着国产化替代的逐步提高，预计未来整机国产价值占比将提升。
风险提示：包括C919产能扩充及交付量不及预期、政策调整与价格波动、国产化替代不及预期、海外部件供应风险等。
产业链公司：报告梳理了多家产业链相关公司，包括中航西飞、中航沈飞、三角防务、中航高科、中航光电和中航机载等，这些公司在C919项目中承担了重要角色。
市场规模预测：报告预测，到2028年C919将带来年均约140亿美元的市场规模。
全球市场：全球民航市场正由复苏转向增长，客运量的提升拉动了客机的供给需求。预计未来20年，全球航空旅客周转量年均增长率为3.8%。
中国航空市场：预计到2041年，中国航空市场将拥有10,007架客机，成为全球最大的单一航空市场。
报告还包含了对C919的技术亮点、订单情况、生产计划、产业组织、原材料应用、零部件供应等方面的详细分析，并对产业链主要公司的业务情况和市场前景进行了探讨。 |
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