A股的质变：从“核心资产”到“稀缺”与“龙头”

一，质变

在过去A股里面谈价值投资的都是“刷流氓”，都是嘴巴书生，在过去A股都是垃圾股满天飞的市场，炒作低价垃圾股，打板之类的花拳绣腿更是层出不穷；
而在近3年内我一直提到：未来炒股全靠个股基本面的选股能力，对于券商而言同样如此，对券商的投研能力进一步提高要求；

二，市场表现层面

1:23Q4主动偏股+灵活配置型基金的持股市。白酒为代表的消费核心资产继续减仓，国企垄断稀缺资产继续加仓。地产周期下行带来预期收益率二次下台阶，消费核心资产的盈利能力和估值水平中枢回落，而中低收益率预期的高股息稀缺资产，逐步抬升；
2:年初至今股表面来看，我们剔除近2年上市的个股，则“龙头”，“稀缺”，“稀缺龙头”，“小盘国企”表现亮眼；

如下图所示为，整理自我们给大家的“独家数据”

从图中可以看到，细分行业的龙头，具有稀缺资产，或是稀缺性标的，以及小盘国企，年初至今表现排名中占比很大；

从中举例行业：排名第8的标的
旅游板块反映“稀缺资产之重估”的市场倾向性：尤其是景区公司，本质上是比百货公司更为不可复制的稀缺资产，也同样具备“重估价值”，而旅游景区公司同样是以国企为主，其国企改革也是推动其重估的重要契机，如交通路线升级，新项目投入，股权变动，内部激励目标等。

到了这里，平时买哪类个股，现在应该看懂了吧？

最后，从申万一级行业来看，以红利为特色的：煤炭，银行，石油等年初至今领涨；但是当前，行业红利第一的煤炭估值相对较高，根据申万煤炭指数(801950.SI)近3年的PB Bands，上方1.72X是一道重要的坎，上方空间已经不大了，不排除年内出现回落。而这种回落将会带来一波风格切换；

推荐阅读，其中的数据可以下载：
https://www.24krmb.com/thread-2728-1-1.html

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“独家数据”???

一顿操作猛如虎，一看工资二千五,谢谢分享

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