信号提醒V2.1中个股的估值

巴菲特曾说;“一个投资者其实只需要学习两门功课：如何理解市场和如何估值。”由此可见股票的估值研究是投资中非常重要的一环。
不同于基本面研究以企业的实际运行情况为主，估值研究定性重于定量，重点在于估，宁愿模糊的正确，不要精准的错误。

信号提醒V2.1.241002本版及以上中新添加了个股估值的建议；比如：钢铁、煤炭股在估值相关的栏目中显示各类估值指标的值，并且提示：建议使用PB估值；

那么，我们的如何区分的呢？

估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，另一类是绝对估值方法，王总喜欢用绝对估值法，但难度很大，信号提醒中显示的是相对估值法；

PE估值
PE(股价/每股收益)是市场是最常见的估值指标，根据每股收益选择的数据不同，市盈率可以分为静态市盈率、动态市盈率。其中，由于动态市盈率更紧贴市场动态，日常使用频率也最高。在使用市净率估值时，净利润要做一定清洗以反映企业真实的净利润。市盈率适合对处于成长期的公司进行估值，对于发展前景及想象空间巨大的行业，市盈率一般比较高。静态市盈率：一般选择上一个报告期的每股收益。动态市盈率：选用当前或者以后的每股收益预测值。公共服务行业，这类行业相对盈利稳定性更强，周期性比较弱，可以以上一年的盈利为依据，所以更适合用市盈率估值的方法。市盈率指标对于业绩不稳定的公司，比较容易产生判断偏差。

PEG估值
PEG是PE相对于未来净利润增长的比例，其出现是为了弥补市盈率估值的不足，对于盈率情况相似的不同公司，若后期增长情况不同，市场给出的估值往往大相径庭，此时若强用市盈率来衡量估值高低，往往会错失投资机会。TMT，生物医药，网络软件开发业，这些行业的成长性一般比较好，所以，可以采用PEG估值方法。一般来讲，选择股票时，PEG越小越安全，但PEG>1也不代表股票被高估，这只是一个相对概念，需要考虑同行的表现。

市净率估值
市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，反之则投资价值较低。银行业这类行业具有明显的流动资产比例高的特点，所以，更适合用市净率估值的方法。在使用市净率估值时，净资产需做一定的处理，以反映企业真实的经营性资产结构。市净率估值适用于净资产规模大且比较稳定的企业，一般用于重资产行业的估值，如钢铁、煤炭、建筑等。但IT、咨询等资产规模较小、人力成本占主导的企业就不适用。

市销率
而对于零售行业，由于销售收入相对稳定，波动性小，可以考虑市销率指标估值方法。

市现率估值
市现率是每股股价与每股自由现金流的比值，市现率越小，表明上市公司的经营压力越小，投资者收回成本的时间越短。由于每股自由现金流量比每股收益更为可靠，因此这种估值方法相对PE更保守，但也比较可靠。

DCF(Discounted CashFlow)估值
DCF指将未来的现金流、通过折现率、折算到现在的价值。该方法理论上很完美，但由于未来的现金流、折现率都需要预估，因此该方法的主观性更强。

NAV估值法
房地产行业注重资产账面价值和实际价值的差异，所以更适合NAV的估值方法，NAV是净资产价值。房地产行业也可以结合市盈率估值方法来看。

EV/BEITDA估值法
高速公路运输，电信运营业，这些行业在经营过程中非常注重稳定性，可以使用EV/BEITDA估值方法。

由于不同行业的商业模式差别巨大，因而每个行业适用的估值方法也都不同，比如重资产型企业(如传统制造业)，以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅;轻资产型企业(如服务业)，以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅;互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主;新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。投资者在具体应用的时候要具体问题具体分析，灵活变通。