| 【美联储会议纪要前】据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为75.8%，加息75个基点的概率为24.2%；到明年2月累计加息75个基点的概率为29.5%，累计加息100个基点的概率为55.8%，累计加息125个基点的概率为14.8%。 【美联储会议纪要后】利率期货显示，美联储利率将在明年6月达到5.03%的终端水平。 【美联储会议纪要后市场表现】美元指数一度下跌，非美货币反弹
【美联储会议纪要精简版整理】 1，一些美联储官员希望在经济放缓前看到更多数据。多位美联储官员认为，利率将在更高水平见顶。大多数美联储官员支持放慢加息步伐。 2，与会者注意到，尽管利率波动加剧，有迹象表明流动性状况紧张，但美国国债市场的运行是有序的。鉴于英国的动荡，美联储讨论了市场弹性。 3，与会者观察到劳动力市场仍然紧张；许多与会者注意到，有初步迹象显示，美国可能正在向更好的供需平衡缓慢迈进。 4，一些与会者表示，放缓加息步伐可能降低金融系统风险；另一些人则认为，放缓加息步伐前应该等待在通胀方面取得更多进展。 5，与会者说，鉴于货币政策存在不确定的滞后性，较慢的加息速度将更好地让FOMC评估实现目标的进展情况。 6，随着货币政策接近“足够限制性”的水平，与会者强调，联邦基金利率的最终目标已变得比加息速度更重要。 7，与会者说，鉴于货币政策存在不确定的滞后性，较慢的加息速度将更好地让FOMC评估实现目标的进展情况。 8，一些与会者指出，更限制性的政策符合风险管理； 一些人观察到，过度紧缩的风险正在上升。 9，所有与会者一致认为，11月75个基点的加息步伐是适当的，是向“足够限制性的”货币政策迈出的又一步。 10，与会者普遍指出，通胀前景的风险仍向上行倾斜。与会者一致认为，通胀压力几乎没有减轻的迹象。 11，许多与会者指出，抑制通胀所需的联邦基金利率最终水平存在很大的不确定性。 12，美联储官员认为，经济增长较弱，通胀高于此前预期。美联储官员认为美国2024年和2025年的经济增长低于潜在水平。 |
